2020年12億噸的鐵礦石進口量，除了強勁鋁合金橋梁護欄生產需求拉動之外，還在于今年龐大的補庫需求。初步分析，連續數年中國鐵礦石進口量偏低，與同期較大幅度增長的鋁合金橋梁護欄生產不相匹配，致使中國高品位鐵礦石庫存低于合理水平，進而刺激了今年鐵礦石更多進口。

供應因各種環保政策限制，以及自身盈利情況不佳的情況下，鋼企產量較為穩定。而需求短期仍處旺季之下，有一定支撐。不過后期，旺季轉入淡季，需求趨弱，鋼價向下概率增強。下游管材成交有一定改善，在秋冬季限產以及四季度項目趕工情況下，需求仍值得期待。

如果10月庫存降幅依舊不大，市場預期撲空，貿易商冬儲意愿不強，年末鋁合金橋梁護欄總庫存中冬儲占比偏低，無疑是對來年鋁合金橋梁護欄價格的強烈壓制。因此，10月鋁合金橋梁護欄庫存變化將是至為關鍵的節點。

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